Sun CEO Fends Off Angry Shareholders

Jon Microsons koncernchef Jonathan Schwartz stod inför tuffa frågar onsdag från otåliga aktieägare som har sett värdet av deras stock tumble som Sun kämpar för att växa sin verksamhet.

Aktieägarna röstade för att återvala Suns styrelse vid årsstämman men de uttryckte också djup frustration med Suns prestation och oroa sig för sin framtid.

"Det faktum att beståndet har dykat och dykat och dykat och aldrig drar sig ur det här dyket börjar du undra - hur länge kan du fortsätta dyka innan du förlorar alla dina aktieägare?" frågade en aktieägare under fråge- och svarperioden. "Hur länge kan du vara fria och fortfarande överleva?"

"Varför faller solen medan HP och IBMs intäkter fortsätter att öka?" frågade en annan aktieägare. "Vad är Suns strategi för att leda marknaden? Det senaste har det varit fallet med dig, antingen leda eller laga dig, och Sun Microsystems har varit i eftersläpande kategori."

Suns aktieägare har haft lite att ge dem jubel i det senaste. Förra året, med sin lagerstockning som låg nära US $ 5, genomförde Sun en fyra-i-ett-omvänd split-split som lyfte priset på sina aktier till över 20 dollar. Men de har sedan rullade till under där de började och stängde onsdagen på 4,62 dollar.

En aktieägare sa att delningen minskade "inneboende värde" av sina aktier. "Detta var en mycket dålig affär för mig som aktieägare, jag är ledsen att det hände," sa han.

Schwartz svarade genom att upprepa argument som han gjort tidigare. Sun positionerar sig för tillväxt genom att utveckla innovativa nya serversystem, säger han och försöker expandera sin adresserbara marknad genom att locka nya kunder med sin open source-programvara, inklusive MySQL-databasen som förvärvades tidigare i år.

"Historiskt Problemet med Sun har expanderat bortom våra traditionella kunder, säger han.

Sun hoppas att den fria programvaran hjälper till att bygga upp band till nya företag som senare kan betala kunder för Suns servrar och andra kommersiella produkter. Men strategin tar tid, erkände Schwartz, och det har inte hänt tillräckligt snabbt för att kompensera en fortsatt nedgång i Suns avancerade serververksamhet.

Den ekonomiska krisen förenar Suns problem. "Vi har sett att kreditkrisen sträcker sig till många av våra största kunder, och det har påverkat deras förmåga att köpa från Sun, liksom i vissa fall deras förmåga att behålla sig som självständiga företag", säger Schwartz.

Sun växte sin verksamhet snabbt under Internetboomåren för ett decennium sedan. Den positionerade sig som "dot" i dot com, och företag köpte sina kraftfulla Unix-servrar för att driva sin online-verksamhet. Men med kraschen efter 2000 vände många företag till mer prisvärda, industristandardservrar som kör Windows eller Linux.

Sun säljer nu branschstandardservrar, men det kom sent till marknaden och växer den verksamheten från en liten bas. Det utvecklar också en ny serie med multithreaded serverprocessorer, kallad Rock, men produkterna har försenats och förväntas inte förrän under andra halvåret 2009.

Sun lider mer än HP och IBM eftersom Suns verksamhet fokuseras snävt på Datacentret Schwartz sa, medan HP och IBM har konsument- och outsourcingföretag som fungerar som en buffert i svåra tider.

Omsättning av omvända aktier var nödvändigt, sade han, eftersom det låga aktiekurset gjorde samtal med potentiella nya kunder svårt. "Om vi ​​skulle kunna göra det igen, skulle jag göra det igen," sa han. "När stocken var på 24 dollar, sätter vi oss i en helt annan försäljningsposition än när vi försvarade ett aktiekurs på mindre än 10 dollar. Vi är uppenbarligen inte nöjda med det och vi gör något för att förbättra det, säger han.

Aktieägarna onsdagen återvalde var och en av Suns styrelseledamöter, inklusive Schwartz, med minst 94 procent av de avgivna rösterna, enligt en preliminär röst, sa Sun. De trotsade styrelsens rekommendation på ett område genom att godkänna en åtgärd som skulle ge dem mer av en röst i ersättningen till ledande befattningshavare.

Liksom aktieägare på Yahoo och Google tidigare i år röstade också Suns aktieägare om ett förslag om att skapa en kommitté som skulle övervaka effekterna av Suns politik för mänskliga rättigheter i utvecklingsländer.

Mötet hölls på Suns kontor i Santa Clara, Kalifornien, och var webcast. Det finns en återspelning på Suns webbplats.