Lager Smackdown Hits Tech Harder Than Most

Bekymmer konsumenternas utgifter, reklam och förmågan att IT-företag att samla in pengar tycks ha slagit många tekniska lager hårdare än den övergripande marknaden på måndag, en av de värsta dagarna på Wall Street sedan 1929.

Dow Jones Industrial Average föll 777 poäng, eller 6,98 procent, till 10,365.45 som det amerikanska representanthuset avvisade en plan för att tillgodose finansmarknaderna. Men tech-heavy Nasdaq förlorade 9,14 procent, fallande 199,61 till 1983,73, och aktier i några av de största namnen inom teknik föll ännu mer brant: Apple (AAPL) nästan 18 procent, Advanced Micro Devices (AMD) nästan 17 procent och Intel (INTC) mer än 10 procent. Google (GOOG), som har flög högre än de flesta, gick ner från $ 50,04 till $ 381 per aktie och förlorade 11,61 procent av sitt värde på en dag.

Rädsla för att nervösa konsumenter förlorar sin aptit för diskretionära utgifter var en faktor som slog Apple. I en rapport som släpptes måndagen sänkte RBC Capital Markets sin rating av Apple från "Outperform" till "Sector Perform", delvis på grund av forskning som sagt att färre konsumenter tänker köpa Mac på de närmaste 90 dagarna. Dessutom planerar 40 procent av konsumenterna att spendera mindre pengar på elektroniken generellt under de närmaste 90 dagarna, den svagaste utsikten som någonsin sett, enligt RBC.

"Apples verksamhet drivs av konsumenten och konsumenten blir skadad eftersom av högre oljepriser "som lämnar mindre pengar för coola prylar, säger Trip Chowdhry, en analytiker vid Global Equities Research i San Francisco. Stora företag, till exempel flygbolag och fraktberoende återförsäljare, har också mindre pengar att investera i IT, tillade han.

När konsumenterna går, så går reklam, enligt Albert Lin, analytiker hos värdepappersföretaget Sooner Cap. När företag blir mindre säkra på att konsumenterna kommer att köpa sina produkter, vill de inte spendera lika mycket på reklam. Det kan påverka företag som Google, vilket beror mycket på hur mycket det kan ladda företag för sökannonsering, säger han.

Men techs woes är bredare än det, enligt Lin. Jämfört med företag i allmänhet behöver IT-företag både mer pengar och har mindre av det, sa han. Jättar som Apple och Google, med sina stora kontanter horder, är undantag från regeln, sade han. De flesta opererar nära benet, investerar mest av vad de tar med för att bara hålla fast vid tekniken, och behöver ofta låna kapital. "

" Nu är tillgången till kapital mycket svårare, säger Lin.

Lacking solida säkerheter och en bra kassaflödeshistoria kan teknikföretag vanligtvis inte vända sig till traditionella långivare som banker när de behöver låna, sade Lin. Så de vänder sig vanligtvis till investerare och rekapitaliserar, säljer mer lager, sade Lin. Dåliga nyheter, såsom avslaget på räddningsplanen, gör de potentiella investerarna skittiga. "När alla dessa okända kastas in på marknaden, konstaterar man att lagren har blivit mer riskfyllda", säger Lin.