Carl Icahn says Dell tracking stock VMware is more valuable than Dell itself
Investor Carl Icahn och Southeastern Asset Management har motverkat Dells plan att gå privat med ett erbjudande som skulle ge aktieägarna en stor utbetalning och ändå hålla datorföretaget offentligt handlat.
I ett brev Torsdagen till Dells styrelse erbjöd de två stora aktieägarna aktieägarna möjlighet att fortsätta inneha aktier i bolaget och ta ytterligare $ 12 per aktie i kontanter eller aktier.
[Läs nu: Varför Dells privata framtid kommer att spegla sin offentliga presentation]
Finansiering för det nya förslaget kommer att hända från befintliga pengar i Dell och 5,2 miljarder dollar i ny skuld, vilket motsvarar ett förslag till "leveraged recapitalization" Icahn och relaterad uppgift s gjord i mars. I en levererad kapitaltillskott tar ett företag vanligtvis skuld för att betala utdelning till aktieägarna eller återköp egna aktier.
Grundare Michael Dell och privata aktiebolag Silver Lake Partners gjorde ett erbjudande till Dell i februari som syftar till att ta Företaget privat i en 24,4 miljarder dollar. Förslaget erbjuder att betala $ 13,65 per aktie i kontanter.
Den transaktion som föreslagits av Dell och Silver Lake innebär mer än 16 miljarder dollar i skuld, vilket är mycket mer än den nya skulden som föreslagits, vilket stöds av ett brolån enligt brevet som undertecknades av Icahn och Southeastern President G. Staley Cates.
Icc föreslog i mars en levererad rekapitalisering av Dell och rekommenderade att styrelsen tillkännager aktieägarna en särskild utdelning på $ 9 per aktie vid Dell Silver Lake förslag röstas ut. Utdelningen skulle finansieras med befintliga pengar, fordringar och ny skuld.
Brevet hävdar att det nya förslaget överstiger Michael Dell och Silver Lake, eftersom aktieägare kan få $ 12 kontant och fortfarande dela i framtiden för Dell, ett tillfälle som är värt betydligt mer än $ 1,65 per aktie extra i Dell-Silver Lake-erbjudandet.
Dell kan göra övergången från en tillverkare av datorer till en leverantör av tjänster till företag, medan den fortfarande är ett offentligt företag, investerare upprätthålls. De avskedade bekymmer om PC-verksamheten som "något cykliska" och sa att datorn är "långt ifrån en föråldrad teknik".
Icahn och Southeastern, som tillsammans håller 13 procent av Dell-aktien, ökar också möjligheten att byta Dells styrelse och förvaltning. "Om styrelsen inte kommer överens om vårt förslag, ber vi om att styrelsen meddelar att det kommer att kombinera omröstningen om den privata transaktionen med ett årligt möte för att välja en ny styrelse", säger brevet. budgivare, Blackstone Group, gav sitt bud på Dell i april och citerade "en oöverträffad marknadsdämpning på 14 procent i PC-volymen under första kvartalet 2013" och företagets eroderande finansiella profil. "Sedan vi lämnade bud, lärde vi oss att företaget reviderade sina rörelseresultatprognoser för innevarande år till 3,0 miljarder dollar från 3,7 miljarder dollar," sa det. Erbjudandet syftade till att hålla Dell offentligt handlade och erbjöd investerare möjlighet att stanna investerat eller sälja sina aktier för mer än $ 14,25 i kontanter per aktie.
IDC rapporterade i april att PC-sändningar över hela världen var 76,3 miljoner enheter i första kvartalet, en minskning med 13,9 procent jämfört med samma period föregående år.
Blackstone och enheter i samband med Icahn presenterade förslag i den så kallade "butiken" -perioden för alternativa budgivare att göra sina erbjudanden.
Investerarna har nu hotade tvister om den särskilda kommittén för Dells styrelse fortsätter att föredra Dell-Silver Lake-erbjudandet, vilket tyder på att omstruktureringen av Dells ägande inte kan lösas snart.
Yahoo har kommit överens med investerare Carl Icahn för att lösa sin proxy kamp som innebär att Icahn ska bli ett styrelsäte.
Yahoo har kommit överens om att avsluta en proxy kamp med investerare Carl Icahn, som kommer att sitta i bolagets styrelse efter årsstämman, sa Yahoo på måndag.
Företagen kom överens om cirka 3 miljarder dollar i juli, men kort därefter har nedgångar på aktie- och kreditmarknaderna tagit upp frågor om stora transaktioner och hälsan för IT-utgifterna. Brocade fick finansiering för affären, men gjuteriets aktier minskade och i slutet av oktober sänkte Brocade sitt bud till $ 16,50 per aktie i kontanter, eller cirka 2,6 miljarder dollar. En omröstning om transaktionen av Foundry-aktieägarna försenades flera gånger och de godkände det äntligen onsdagen.
Foundrys produkter och dess cirka 1 100 anställda kommer nu att integreras i Brocade. Men Bobby Johnson, som grundade företaget 1996, kommer inte att gå med i Brocade. Johnson "har nu möjlighet att driva flera välgörande aktiviteter som han inte hade tid att göra medan han tjänstgjorde som VD," sade Brocade i ett förberedt uttalande.
Analytiker: Dell kan vara instabil om alternativa bud accepteras.
En lång kampvapen som bud utvärderas för att ta över Dell, men analytiker varnar kunder med operativ instabilitet om ett alternativt förslag om förvärv av företaget accepteras.
