Dell-styrelsen varnar Icahn-budet kan lämna företaget ett kort av pengar

En plan som föreslagits av Carl Icahn och Southeastern Asset Management förra veckan som ett alternativ till Michael Dells förslag att ta sitt namnbranschfirma privat som lämnar det kort för pengar, varnade Dells styrelse budgivarna på måndag.

Det vill veta mer om förslaget, inklusive vilka budgivare planerar att ta ansvar för företaget innan det formellt kan utvärderas det berättade styrelsen investerarna i ett brev som offentliggjordes måndag.

Företaget överväger redan ett förslag från grundare Michael Dell och Private Equity Company Silver Lake för att ta företaget privat och enligt villkoren för den affären kan inte formellt

Det är inte klart huruvida Icahns plan är avsedd som ett verkligt förvärvsförslag som styrelsen kan utvärdera och eventuellt godkänna eller acceptera, eller Som ett alternativ kunde man överväga om den pågående försäljningen till Silver Lake och Michael Dell föll igenom, särskilt styrelsens särskilda kommitté i skrivelsen till Icahn och Southeastern.

Utskottet bad Icahn om ett utkast till det slutgiltiga avtalet angående den föreslagna transaktionen och för detaljer om hur Icahn och sydöstra planerade att finansiera den. Det frågade också vem de planerade att ta ansvar för företaget och vilken roll seniorledningen skulle spela för att ordna finansieringen.

Förslaget som gjordes förra torsdagen kommer att lämna Dell korta rörelsekapital och eventuellt utan medel att betala Av $ 1,7 miljarder i skuld som förfaller inom 12 månader efter avtalets stängning, skrev utskottet. Dessutom förefaller förslaget inte överväga ytterligare upplåning som behövs för att kompensera för bolagets kontanter i transaktionen eller att den föreslagna försäljningen av kundfordringar kommer att minska framtida kassaflöden som den skrev.

Utskottet ifrågasatte också Icahns påstående om att innehavare av minst 20 procent av Dells aktier kommer att välja att ta emot ytterligare aktier i stället för att 12 dollar per aktie förfallna Icahn föreslås. Icahn, sydöstra och anslutna enheter verkar kontrollera omkring 12 procent av bolagets aktier, skrev utskottet. Den begärde antingen bevis på åtagandet från de övriga 8 procenten, eller för Icahns planer på att finansiera de ytterligare betalningsbetalningarna.

Aktieägare frestas att acceptera ytterligare lager enligt Icahns plan - om det blir ett fast förslag - är det mörkt om om det nya beståndet skulle vara skattepliktigt. Utskottet bad Icahn att lämna sin analys av skattefrågan.