VD: Devil var i detaljer om Yahoo, Microsoft Search Tie-up

Microsoft och Yahoo tog så lång tid för att nå ett Internet-söknings- och annonseringsavtal eftersom de ansåg faktorer som inte var viktiga ekonomiska överväganden för att säkerställa att en affär skulle möjliggöra för båda företagen att driva sina Microsoft CEO Steve Ballmer och Yahoo CEO Carol Bartz förklarade på ett konferenssamtal onsdag varför företagen slog en affär nu när en liknande var på bordet för ett år sedan. Enligt villkoren för den 10-åriga affären kommer Microsofts Bing-sökmotor och adCenter-plattform att driva Yahoos sökbaserade reklambyrå, medan Yahoos försäljningsgrupp hanterar båda företagens premiumsökande kunder.

Förra årets föreslagna avtal innebar en kontant betalning upp och mindre livränta intäkter för Yahoo, medan avtalet meddelade onsdag innebär ingen kontanter och mer intäkter för Yahoo på lång sikt. Att intäkterna kommer att komma i form av Microsoft som betalar Yahoo-trafikuppköpskostnader (TAC) med en initial takt på 88 procent av sökintäkterna som genereras av ägda och opererade webbplatser, sa företagen. TAC är betalningar som görs till ett företag för att förvärva trafik på sin webbplats.

[Läs vidare: De bästa TV-streamingtjänsterna]

Dessa intäkter över tid kommer att gynna Yahoo och dess aktieägare bättre än en stor kontantbetalning, vilket var anledningen till att onsdagens affär var mer attraktiv för Yahoo än den som Microsoft lade fram förra året, säger Bartz.

"Att ha kontantbetalning uppifrån hjälper oss inte från en fungerande synvinkel," sa hon. "Det som var viktigt var en betydande TAC-takt - intäkter som stöds - så att vi kunde investera i verksamheten."

Det var dock inte bara de ekonomiska villkoren för den tidigare föreslagna affären som visade sig vara problematisk förra sommaren när Yahoo medgrundare Jerry Yang var fortfarande vid roret. Bartz blev VD i januari efter att Yang gått ner i november förra året på grund av att han inte lyckades nå en överenskommelse med Microsoft. "Det var uppriktigt att arbeta genom inte bara finansiell ekonomi utan detaljer och arbetsprocess" av hur företagen skulle utföra både ur företagssynpunkt och på marknaden, sa Microsofts Ballmer.

Detta var ämnet för möten mellan Ballmer och Bartz i år under de månader som ledde fram till affären. De utarbetade back-end-detaljer för att säkerställa att affären var i linje med båda företagens långsiktiga mål och strategier för sina Internetföretag, sa han.

Företagen arbetade också hårt för att de kunde skydda privatlivet hos sina kunder och användare när de delar information mellan dem, sade han.

En annan faktor som företagen vägde i affären är möjligheten att de når ett större nätverk av annonsörer för att konkurrera mer effektivt med Google, sa Bartz. Google har ungefär 78 procent av sökmarknadsmarknaden i USA och ca 92 procent i Europa, sa Ballmer onsdagen. "Vad är verkligen viktigt med denna affär är skala," sa Bartz. "Det är bra nyheter för alla våra kunder och kommer verkligen tillåta oss att skapa mer innovation i sökandet och riktiga konsumentval."

Det är faktiskt en stor fördel de två företagen kommer att få från affären, överenskomna analytiker Greg Sterling från Sterling Market Intelligence, som echoed Bartzs känsla. Den här skalaen tillade han, "gör dem mer livskraftiga konkurrenter till Google."

När man frågade hur Yahoo kommer att fortsätta att uppfinna sig när den i huvudsak kommer att stänga sin egen söktekniska ansträngning för att använda Microsofts, sa Bartz att Yahoo: s affärsverksamhet inom annonser och teknik kan gynnas av det kombinerade sökbranschen. Båda företagen behåller sina bildskärmsreklamföretag, som inte ingår i affären.

"Det finns mycket innovation som händer över sökresultat - hur det är integrerat med sökning som går på Yahoo-sidan," sa Bartz. "Vi är typ av lärande att vi kan använda sökdata för visningsriktning. Det finns mycket som kan hända."

Yahoos uppgift är att vara den primära destinationen för media och innehåll för webbanvändare, sa hon och en sökning hantera Microsoft kommer att hjälpa företaget att få ännu fler användare att uppnå detta mål.

"Yahoo är den plats där miljontals går varje dag för att se vad som händer," sa Bartz. För att tillgodose dem, lanserade Yahoo en omarbetad hemsida tidigare i veckan som fokuserade på användarnas möjligheter att anpassa den enligt personliga preferenser.

Yahoo gjorde faktiskt ett pragmatiskt beslut att omfördela pengar och resurser från sökteknik till andra områden som det anser sig vara viktigare för sin verksamhet, medan Microsoft tydligt bestämde att det var på sökmarknaden för långdistans när den lanserade förra månaden Bing, en viktig översyn av den enda marginellt använda Windows Live Search-motorn, säger Gartner-analytiker Allan Weiner.

Det är emellertid inte helt klart vad Yahoo kommer att göra med resurserna som det befriar från sökning, säger Weiner, som inte var mycket imponerad av Yahoos nyligen redesignade hemsida. "Den nya hemsidan är inte ett tecken på stor innovation," sa han.

Yahoo måste tillhandahålla konkreta exempel på hur det planerar att förnya sig inom områden som inte är söka. "Vi behöver mer klarhet från Yahoo om det," sa Weiner.

Bartz sa på konferenssamtalet att företagen utom avtalet stängs i början av 2010, varefter företagen kommer att flytta snabbt för att integrera sök- och annonseringsplattformar.

Yahoos sökning kommer övergå till Bing på alla globala marknader som börjar med USA tre till sex månader efter att affären stängt. Yahoo kommer att migrera sitt annonsnätverk från sin Panama-plattform till Microsoft adCenter fullt ut ungefär ett år efter avtalets slut.

Yahoos sökning kommer att drivas av Bing och säger så längst ner på söksidor, men det kommer att fortsätter att vara märkesvaror av Yahoo, säger Bartz.

Företagen är beredda att argumentera för deras fall för en snabb närhet till överenskommelsen med tillsynsmyndigheter i USA och Europa, eftersom de förväntar sig att Google protesterar, sa Ballmer.

"Vi misstänker att vi kommer att möta någon motstånd från konkurrenten som kanske inte gillar mer konkurrens," sa han. "Det här är ett av de fall där vi kommer tillsammans kommer att ge mer konkurrens till marknadsledaren, inte mindre. Vi förväntar oss att konkurrenten ska vara aggressiv."

Men sade Ballmer att företagen har ett bra fall på varför Affären förbättrar konkurrensen och kommer generellt att ge fördelar för konsumenter, annonsörer och förläggare genom att skapa ett mer genomförbart alternativ till Google än företagen var självständigt.

David Mitchell, senior vice vd för IT-forskning hos analytiker Ovum, sa att det är osannolikt att tillsynsmyndigheter i antingen Europa eller USA skulle ingripa med tanke på att varken Microsoft eller Yahoo innehar stora andelar av online-reklammarknaden.

Det kan emellertid inte uteslutas att regleringens motstånd kan uteslutas. Affären kan ses som att Microsoft blir alltför dominerande överallt, med tanke på dess styrka inom områden som operativsystem, säger Mitchell. Men "min personliga uppfattning är att det skulle vara mycket svårt för tillsynsmyndigheterna att upprätthålla det som en försvarlig position", säger han.

Som två mindre aktörer i sökbaserad annonsering borde Microsoft och Yahoo båda ha stora fördelar med affären, säger Rebecca Jennings, huvudanalytiker vid Forrester Research. Detta kommer att göra dem till en kraftfull andra spelare bakom Google och kan gnista en priskonkurrens mellan de två, sade hon. När överenskommelsen stänger kommer Microsofts andel av marknadsföringsmarknaden att hoppa från 8 procent eller 9 procent till 30 procent eller så i USA, sa hon. Den amerikanska marknaden beräknas vara värd cirka 15 miljarder dollar i år och växer 15 procent per år till så mycket som 30 miljarder dollar år 2014, sa hon.

Yahoo-fördelar behöver inte längre investeras i en sökmotor, vilket inte var Gain traction mot Google ändå, sa Jennings. Eftersom affären ger Yahoo 88 procent av intäkterna från de webbplatser som den driver, betyder det att Yahoo kan koncentrera sig på dess styrkor, som visningsannonsering, sa hon.

"Yahoo kommer ut ur en marknad som många analytiker har sagt till dem att gå ut en stund", sa Jennings. "Jag tror förhoppningsvis att det kommer att innebära att det blir ett smidigare företag men bättre fokuserat på de saker de är bra på."

(Jeremy Kirk i London och Juan Carlos Perez i Miami bidrog till denna rapport.)